Alphabet 業績後急跌 12.6%，拖低標普 0.30%、納指 1.38%；指數之下 406 隻成份股上升，S5FI 急升至 65%

標普的參與度今日大幅擴闊。S5FI 由 58.4% 升至 65.0%，是下圖 10 月 1 日（22.9%）以來的最高讀數，亦剛好觸及週報的 65% 改善線；S5TH 升 5.6 點至 63.8%，S5TW 升至 75.0%。以篩選器計，收在 50 日線之上的成份股由 293 隻增至 326 隻。指數跌 0.30%，成份股卻 406 升 97 跌，中位數 +1.46%；RSP 升 1.20%、VOO 跌 0.36%，一日差距 1.56 個百分點，把前兩日約 0.85 點的落後一次過追回。資金由 AI 平台和軟件股轉向醫療、金融、必需消費、房地產和防務股，與上週 Meta 急跌時「指數跌、寬度升」的格局相似。

納指的情況相反：NDFI 由 54.5% 跌至 51.5%，離 55% 改善線再遠 3.5 點；NDTH 卻升 3.0 點至 65.3%。成份股 58 升 43 跌，QQQE 跌 0.54%，比 QQQ 少跌 0.87 個百分點。AI 硬件鏈仍是弱點：記憶體四隻、半導體設備五隻、AI 互連四隻、AI 雲端兩隻全部低於 50 日線，MU 今日跌 5.0% 後再次跌回 50 日線之下；傳統消費 11 隻和數據軟件 4 隻則全部在 50 日線之上。週報的改善條件「S5FI 升穿 65% 且 NDFI 升穿 55%」，今日只達到前一半。

以成份股計，標普跌 0.37%（官方指數 −0.30%）。通訊服務跌 6.74%，貢獻 −64.6 個基點，已超過整個指數的跌幅；但板塊中位數是 +1.60%，GOOGL −12.6%（−70.7 基點）以外，META +2.0%、CMCSA +3.3%、DIS +1.7%、VZ +1.1% 都上升。資訊科技跌 0.94%（−35.1 基點）：NOW 業績後 −27.0%、FTNT 業績後 −20.1%、MRVL −13.2%，記憶體回吐，MU −5.0%（−7.8 基點）、SNDK −5.3%，AVGO −1.9%、ORCL −3.5%、DELL −3.7%、NVDA −0.8%；AAPL +1.5%（+10.5 基點）和業績後的 KLAC +5.5% 是少數亮點。非必需消費跌 0.63%，全因 AMZN 業績前跌 4.3%（−16.5 基點），板塊中位數反而是 +2.75%：CVNA 業績後 +15.7%、NCLH +13.5%、CMG +8.9%、TSCO +6.5%、HD +3.6%。

其餘八個板塊全部上升。醫療保健升 2.61%（+25.0 基點），LLY 業績後 +6.6%（+11.4 基點，全指數最大正貢獻），MRK +3.8%；金融升 1.48%（+18.0 基點），MA 業績後 +4.2%、V +2.5%、ICE +4.5%、JPM +1.3%；必需消費升 1.67%，WMT +2.1%、MO +5.2%。工業升 1.02%，防務股領先：HII +13.2%、TXT +11.7%、LHX +6.8%，PWR +4.7%；但 CAT 勝預期仍跌 9.3%（−4.3 基點），HONA 跌 9.6%。債息回落下，房地產升 2.25%、公用事業升 1.56%，兩者分別有 50% 和 87% 成份股高於 50 日線。

納指 18 個主題中 8 個上升。巨企平台跌 2.77%，貢獻 −123.9 個基點，GOOGL 和 AMZN 合共約 −146 基點，AAPL、META 上升只抵銷一部分；AI 算力芯片跌 1.33%（−27.8 基點），ARM −3.0%、INTC 業績前 −3.6%；記憶體跌 4.07%（−15.7 基點）；AI 互連跌 4.63%，主要是 MRVL；網絡安全跌 5.90%（FTNT、PANW −3.5%）；AI 雲端跌 5.39%（NBIS −5.7%、CRWV −5.0%）。半導體設備反而升 1.22%（KLAC、AMAT +1.4%、ASML +0.8%）；傳統消費 +1.52%、醫療 +1.44%、電力公用 +2.06%。醫療主題內，ALNY 業績後跌 25.1%。

前日收市後公布的 24 家成份股公司（GOOGL、GOOG 作一家計）中，每股盈利 15 家高於預測、7 家低於、2 家持平。軟件股反應最差：NOW 每股 0.51，低於預測 8.9%，股價跌 27.0%，是今日標普跌幅最大的成份股；FTNT 高於預測 11.7%，仍跌 20.1%。GOOGL 每股 2.12，比預測 2.94 低 27.9%，股價跌 12.6%；MSFT 每股 4.89，高於預測 3.8%，股價只微跌 0.2%。KLAC 勝預期 3.4%，升 5.5%；低於預測的 CVNA、CMG 反而升 15.7% 和 8.9%。

今日開市前有 36 家公布，30 家高於預測、5 家低於、1 家持平；勝預期的 30 家中有 10 家收跌。LLY 每股 7.48 對預測 5.38，高 39.0%，升 6.6%；MRK 高 17.5%，升 3.8%；MA 高 3.3%，升 4.2%。防務和郵輪股反應最強：HII 高 24.3%，升 13.2%；NCLH 高 27.3%，升 13.5%；TXT 高 23.1%，升 11.7%。CAT 每股 7.20，高於預測 3.6%，股價卻跌 9.3%；BAX 勝預期 13.7% 亦跌 7.7%。ALNY 的記錄為每股 16.26 對預測 1.46，差距異常，有待核實，股價跌 25.1%。今晚收市後 AMZN、INTC、SNDK 等 28 家公布，反應會在下一版列出。

標普今日開 7,699.6，低見 7,690.9，高見 7,732.2，收 7,720.4。收市跌回 20 日線 7,737 之下（−0.2%）；盤中曾跌穿 50 日線 7,698，收市仍高於其上 0.3%。上方阻力為 20 日線、10 月 28 日高位 7,758、10 月 21 日高位 7,770 和歷史高位 7,844.5（+1.6%）；下方支持依次為 50 日線、今日低位 7,691、10 月 27 日低位 7,677、10 月 16 日低位 7,632 和 10 月 23 日低位 7,612，200 日線 7,306。今日沒有新缺口，近 15 個交易日標普亦沒有未補缺口。

納指開 29,421.2，高見 29,517.8，低見 29,257.1，收 29,402.5。全日高位低於前日低位 29,618.4，留下 29,518–29,618 向下缺口；收市低於 50 日線 29,813 約 1.4%，並跌穿 10 月 27 日低位 29,341。下方支持為 10 月 16 日低位 29,073、10 月 23 日低位 28,826、9 月 16 日低位 28,753，200 日線 27,913；上方依次為新缺口、50 日線、20 日線 30,054，以及 10 月 13 日 30,596–30,619、10 月 7 日 31,170–31,208 兩個未補缺口，歷史高位 31,361（+6.7%）。

週 MACD：本週交叉線維持標普 8,145、納指 32,428，分別高於現價 5.5% 和 10.3%，兩者均在線下；若週五收在今日水平，週線會維持死叉。標普 MACD 142.4 對訊號線 169.4，差距由前日 25.6 擴大至 27.1；納指 613.4 對 806.5，差距由 166.9 擴大至 193.1。前兩日的收窄今日逆轉，本週出現金叉的機會極低。