Intel 業績後跌 28.6%，AI 芯片股全面急跌；納指跌 3.46% 跌穿 9 月低位，標普跌 1.82% 失守 50 日線

前日 S5FI 剛觸及週報的 65% 改善線，今日即回落 4.8 點至 60.2%；S5TH 跌 4.4 點至 59.4%，S5TW 由 75.0% 跌至 69.2%。以篩選器計，收在 50 日線之上的成份股由 326 隻減至 302 隻，收在 20 日線之上的由 377 隻減至 348 隻。不過寬度的跌幅遠小於指數：標普成份股 226 升 277 跌，中位數只是 −0.32%，RSP 少跌 0.98 個百分點；必需消費 79%、能源 86%、公用事業 84% 的成份股仍在 50 日線之上，資訊科技則只剩 38%。這是由 AI 硬件拖動的集中式下跌，未擴散成全面拋售。

納指的情況明顯較差。NDFI 由 51.5% 跌至 46.5%，是 10 月 23 日（49.5%）之後首次低於 50%；NDTH 一日跌 10.9 點至 54.5%，部分成份股連 200 日線也失守。成份股 36 升 65 跌，中位數 −1.53%，QQQE 跌 2.45%。AI 算力芯片、AI 互連、記憶體、半導體設備、AI 雲端和太空與國防六個主題，沒有一隻成份股高於 50 日線；傳統消費 91%、醫療 80% 則大致完好。距週報的改善條件（S5FI 升穿 65% 且 NDFI 升穿 55%）兩項都退後，但亦遠離警戒線（S5FI 40%、NDFI 30%）。

以成份股計，標普跌 1.79%（官方指數 −1.82%）。資訊科技一個板塊跌 4.35%，貢獻 −161.2 個基點，中位數同樣是 −4.35%，跌幅並非只集中在幾隻權重股。拖累最大的是 NVDA −4.2%（−30.9 基點）、INTC −28.6%（−19.7 基點）、AMD −10.9%（−14.3 基點）、AVGO −5.5%（−12.8 基點）和 MU −5.3%（−8.0 基點）；硬件和半導體幾乎全線下跌：QCOM −11.1%、COHR −11.3%、DELL −10.8%、MRVL −10.1%、HPQ −9.6%、ANET −8.3%、STX −8.0%、AMAT −7.5%，軟件的 DDOG −11.5%、APP −10.4%、ORCL −6.4%、PLTR −6.3% 亦急跌。AAPL −1.2%、MSFT −1.6% 跌幅較輕，ACN 則逆市升 4.5%。

其餘板塊表現分化。工業跌 1.50%（−11.8 基點），GEV −3.4%、TT −4.9%；金融跌 0.81%，GS −3.6%、JPM −1.9%，但 GPN 升 13.0%、CBOE 升 6.8%；通訊服務跌 0.95%，RDDT 業績後 −29.2%，TMUS +6.2%、CMCSA +4.3% 令板塊中位數持平；非必需消費跌 0.87%，AMZN 業績後只跌 1.4%（−5.3 基點）。上升的板塊是能源 1.90%（XOM +2.2%、CVX +1.8%，業績均勝預期）、必需消費 1.47%（WMT +1.9%、COST +1.6%）、公用事業 0.63% 和醫療保健 0.49%；LLY +3.2%（+5.9 基點）是全指數最大正貢獻，REGN 業績後升 13.3%，但醫療板塊中位數仍是 −0.73%，ILMN 跌 18.6%、RMD 跌 9.1%。

納指以成份股計跌 3.11%，18 個主題中只有 6 個上升。AI 算力芯片跌 6.87%，貢獻 −143.8 個基點，是前日的五倍，中位數 −10.42%；記憶體 −6.78%（SNDK −13.5%、STX −8.0%、WDC −7.4%）、半導體設備 −6.55%（ASML −6.6%、TER −7.4%）、AI 互連 −6.37%（ALAB −10.9%、LITE −8.6%）、AI 雲端 −10.08%（NBIS −10.4%、CRWV −9.7%）。太空與國防跌 6.26%（−31.3 基點），主要是 SPCX −6.4%（−30.0 基點）和 RKLB −7.4%。巨企平台只跌 1.35%（−59.7 基點），跌幅比前日少一半。上升的主題是電訊媒體 +5.56%、應用軟件 +2.13%、醫療 +1.59%、傳統消費 +1.50%。

前日收市後及今日開市前合共 40 家成份股公司公布業績，每股盈利 34 家高於預測、6 家低於；但勝預期的 34 家中有 14 家收跌，市場對 AI 和科技股的反應尤其嚴苛。INTC 每股 0.41，高於預測 0.28 約 46%，股價卻跌 28.6%；RDDT 勝預期 6.9%，跌 29.2%，是今日標普跌幅最大的成份股；ILMN、TWLO、SNDK 分別勝預期 5.9%、21.6%、5.9%，股價跌 18.6%、15.2%、13.5%。AMZN 每股 1.89，低於預測 2.01 約 6.0%，股價只跌 1.4%，前日業績前已先跌 4.3%。

上升的多數是非科技股：REGN 每股 20.07 對預測 13.76，高 45.9%，升 13.3%；FDXF 高 8.0%，升 14.9%；GDDY 高 14.3%，升 10.7%；VLTO 升 6.8%。今日開市前的能源及必需消費股反應平穩：XOM 高 8.5%、升 2.2%，CVX 高 10.5%、升 1.8%，ABBV、CL、D 都上升；LYB 低於預測 7.0%，反而升 5.0%。比特幣相關的 MSTR、COIN 盈利均遠高於預測，但隨比特幣下跌，股價跌 7.8% 和 10.6%。

標普今日開 7,631.1，高見 7,637.5，低見 7,527.6，收 7,580.1。全日高位低於前日低位 7,690.9，留下 7,637–7,691 向下缺口；收市低於 20 日線 7,730 約 1.9%、低於 50 日線 7,697 約 1.5%，盤中低位已跌穿 10 月 23 日低位 7,612。下方支持依次為今日低位 7,528、9 月 16 日低位 7,508（亦是週報補跌情景的上限 7,500），再下是 200 日線 7,310（−3.6%）；上方阻力為新缺口、50 日線、20 日線和 10 月 28 日高位 7,758，歷史高位 7,844.5（+3.5%）。

納指開 28,604.9，高見 28,713.4，低見 28,093.2，收 28,384.8，連續第二日跳空低開，留下 28,713–29,257 向下缺口。收市跌穿 9 月 16 日低位 28,753 和 10 月 23 日低位 28,826，低於 50 日線 29,796 約 4.7%，距 200 日線 27,927 只有 1.6%。上方現有四個未補缺口：今日的 28,713–29,257、10 月 29 日的 29,518–29,618、10 月 13 日的 30,596–30,619 和 10 月 7 日的 31,170–31,208，歷史高位 31,361（+10.5%）。

週 MACD：本週交叉線為標普 8,145、納指 32,428，週五收市分別低於交叉線 7.5% 和 14.2%，兩者週線維持死叉。標普 MACD 131.2 對訊號線 167.2，差距由前日 27.1 擴大至 36.0；納指 532.2 對 790.2，差距由 193.1 擴大至 258.0。下週的交叉線會隨本週收市重新計算，由週六週報更新。